В минувший четверг российские фондовые индексы МосБиржи (-2.05%) и РТС (-2.18%) завершили основные торги с сильным спадом по отношению к уровням предыдущего закрытия. Рублевый индекс IMOEX2 по итогам расширенной торговой сессии понизился на 2.21%.

Таким образом, локальный рынок акций вчера просел вслед за явным ухудшением настроений на западных фондовых рынках. Добавим, что вечерний рост стоимости нефтяных фьючерсов удержал индексы МосБиржи и РТС от более глубокой просадки.

Между тем, североамериканский индекс акций высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite вчера обвалился на 3.74%. Его «подкосило» падение бумаг небезызвестной компании Meta Platforms, Inc. (FB) на 26.4% по факту публикации квартальной отчетности, которая оказалась слабее ожиданий.

Рискнем предположить, что это показательный случай, указывающий на смену рыночных тенденций в эпоху сворачивания беспрецедентных стимулирующих мер. По мере предстоящего удорожания заемных долларов под давлением могут оказаться акции представителей «новой экономики», для многих из которых характерна «дутая» капитализация. В максимально уязвимой позиции окажутся бумаги обремененных долгами стартапов. Однако это относится не к российскому рынку акций, на котором в основном представлены бумаги добывающих предприятий.

Среди значимых внешних событий отметим вполне ожидаемые итоги планового заседания ЕЦБ. Процентная ставка РїРѕ кредитам осталась РЅР° нулевом СѓСЂРѕРІРЅРµ, Р° РїРѕ депозитам — РЅР° СѓСЂРѕРІРЅРµ РјРёРЅСѓСЃ 0.5%. ЕЦБ подтвердил сворачивание экстренной «противопандемийной» программы выкупа активов (PEPP) Рє концу марта. Обратим внимание РЅР° то, что европейский финансовый регулятор РЅРµ планирует повышать ключевые ставки РґРѕ момента, РїРѕРєР° инфляция РІ указанном регионе РЅРµ вернется Рє целевому СѓСЂРѕРІРЅСЋ РІ 2%.

Ожидание такой ситуации может затянуться на много месяцев. Днем ранее стало известно, что инфляция в еврозоне в январе выросла до нового рекордного значения в 5.1% в годовом выражении. Впрочем, ЕЦБ уже очень долгое время не меняет величину процентных ставок.

На фоне сильной просадки индекса МосБиржи по итогам расширенной торговой сессии почти все ликвидные акции закрылись с весомым спадом в пределах 1-5%.

Лидерами падения среди голубых фишек вновь выступили представители финансового сектора: Сбербанк-ао (SBER RM, -3.91%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -3.70%), ВТБ (VTBR RM, -2.72%), TCS-гдр (TCSG RM, -5.74%), МосБиржа (MOEX RM, -3.65%). Дополнительным фактором слабости указанных бумаг выступают сохраняющиеся внешние санкционные риски в отношении уязвимого отечественного банковского сектора. В США в последние дни заговорили о возможности введения ограничительных мер в отношении РФ вне зависимости от того, как будет развиваться ситуация на российско-украинской границе.

Акции сталелитейной компании НЛМК (NLMK RM, -1.64%) не избежали спада стоимости вместе с рынком, несмотря на выход позитивных корпоративных новостей эмитента. Публикация финансовых результатов Группы НЛМК указала на увеличение чистой прибыли за 4 квартал в 2.3 раза год к году. А за весь 2021 год чистая прибыль НЛМК возросла в 4.1 раза, до уровня в $5,0 млрд. Кроме того, совет директоров НЛМК рекомендовал выплату дивидендов за 4 квартал 2021 года в размере 12.18 рублей на акцию. Это составляет порядка 5.6% от текущей стоимости указанных бумаг. По-видимому, интерес к акциям НЛМК вчера охладило указание компании на тенденцию к падению цен на сталь на рынках США, Европы и Китая в связи с нормализацией спроса.

Среди ликвидных бумаг подорожали только акции Новатэк (NVTK RM, +0.17%) и Русал-ао (RUAL RM, +1.28%). �х эмитенты относятся к разряду независимых компаний. По-видимому, санкционные риски в их отношении воспринимаются как минимальные. По-крайней мере, алюминиевая компания «РУСАЛ» в свое время уже подвергалась адресным ограничительным мерам со стороны США, которые позднее были отменены. Кроме того, покупка указанных бумаг представляет собой инвестиции в экспортеров сырья, что в текущих реалиях видится одной из немногих логичных стратегий на российском фондовом рынке.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное повышение стоимости в пределах 0.5-2.0%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.5%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.2%. Японский фондовый индекс Nikkei225 вырос на 0.7%. Рынок акций в Китае закрыт в связи с длительным празднованием лунного нового года.

Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как позитивное. Кроме того, российский рублевый индекс IMOEX2 демонстрирует повышение около 1.0% в ходе ранней торговой сессии. Это создает условия для открытия основных торгов в России с достаточно сильным приростом по индексу МосБиржи.

Мы ожидаем открытия основной торговой сессии в России с повышением в пределах 0.6-1.3% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 3495-3515 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 3480, 3470 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 3530, 3550 п.

После открытия с заметным приростом индекс МосБиржи способен продолжить свое коррекционное повышение в район 3520-3530 п. при поддержке улучшившегося состояния внешнего фона.

Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных контрактов и на характер открытия фондового рынка в США. Косвенное влияние на локальный рынок акций может оказать вечерняя публикация ряда январских статистических показателей, характеризующих состояние рынка труда США (16.30 мск.).
___________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
Р�Рљ «РђР»РіРѕ Капитал»

Источник: stock-maks.com