2021
Российский фондовый рынок взял курс на восстановление
В минувший вторник российские фондовые индексы МосБиржи (+0.02%) и РТС (+0.60%) завершили основные торги с неравномерным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) повысился на 0.57%.
Таким образом, вчера наблюдалась попытка коррекционного отскока локального рынка акций РІ противовес довольно сильной просадке, состоявшейся РІ течение трех предыдущих торговых дней. Рто возвратное коррекционное движение оказалось достаточно слабым. Ему помешало временное вечернее ухудшение настроений РЅР° нефтяном рынке. Тем РЅРµ менее, СЃ технической точки зрения вчерашняя стабилизация индексов МосБиржи Рё Р РўРЎ выглядит обнадеживающим фактом.
Добавим, что дополнительным сдерживающим фактором для локальных биржевых быков вчера выступила невнятная динамика фондовых индексов США. Они закрылись с незначительным равнонаправленным отклонением в пределах 0.2%. Настолько сдержанное движение рынка акций за океаном было вполне объяснимо с учетом ожиданий очень важного события.
Сегодня завершится плановое двухдневное заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). �нвесторы и спекулянты опасаются возможного решения ФРС о начале сокращения объемов действующей программы выкупа активов. Что же касается процентной ставки ФРС, то вероятность ее повышения пока всерьез не рассматривается и не обсуждается.
Среди значимых внутренних новостей стоит отметить продолжение развития сюжета, связанного с предстоящим увеличением налоговой нагрузки на высокорентабельные отрасли российской экономики. Вчера стало известно, что Минфин РФ оценивает объем дополнительных поступлений в бюджет в 2022-2024 годах в результате принятия поправок в Налоговый кодекс в 546 млрд руб. Немногим ранее прозвучала инициатива по поводу ретроспективного повышения налога на прибыль до 25-30% для компаний с высокими дивидендами.
В среду утром декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU1) торгуются в состоянии умеренной бэквордации величиной в 7 п. или около 0.4% по отношению к базовому индикатору. С конца минувшей недели участники срочного рынка заметно смягчили негативную оценку среднесрочных перспектив указанного индекса.
Несмотря на заметное повышение индекса МосБиржи по итогам вечерней торговой сессии, наиболее ликвидные акции закрылись с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 1-4%.
Наиболее заметным движением в первом эшелоне стало сильное повышение стоимости тяжеловесных акций Газпром (GAZP RM, +2.95%). Оно состоялось под влиянием ряда благоприятных факторов. Накопившаяся трехдневная перепроданность позволила эти бумагам открыться с довольно масштабным разрывом вверх. Внутри дня их поддержал тот факт, что спотовые цены на газ в Европе после недавнего сильного взлета стабилизировались на высоком уровне.
Рто повышает вероятность того, что получение разрешения РЅР° запуск РІ коммерческую эксплуатацию газопровода «Северный поток-2В» РЅРµ затянется РЅР° максимально возможный СЃСЂРѕРє, который согласно действующим правилам может составлять РґРѕ полугода. Вечером держателей акций «Газпрома» обнадежило заявление министра финансов Р Р¤ Антона Силуанова Рѕ том, что РІ правительстве РЅРµ обсуждается возможность увеличения налоговой нагрузки РЅР° газовую монополию.
Рљ слову, традиционное монопольное право «Газпрома» РЅР° СЌРєСЃРїРѕСЂС‚ РїСЂРёСЂРѕРґРЅРѕРіРѕ газа РёР· Р РѕСЃСЃРёРё через трубопроводы уже РІ ближайшее время может поколебаться. Очередная инициатива нефтяной компании Роснефть (ROSN RM, +2.17%) РїРѕ этому РїРѕРІРѕРґСѓ имеет шансы РЅР° одобрение. Р’ РЎРњР� появились слухи Рѕ том, что правительство готово «в качестве эксперимента» разрешить «Роснефти» поставлять РІ Европу 10 млрд кубометров газа РІ РіРѕРґ через инфраструктуру «Газпрома» РЅР° основании агентского соглашения. Рто позволило Р±С‹ обойти юридическое ограничение РїРѕ объемам загрузки РЅРѕРІРѕРіРѕ газопровода «Северный поток-2В» РІ соответствии СЃ нормами Третьего энергопакета.
Отметим также позитивную динамику акций Русал-ао (RUAL RM, +3.35%). Глава Минфина Антон Силуанов вчера подтвердил циркулировавшие на рынке соображения о том, что предстоящее повышение налоговой нагрузки на горно-металлургический сектор может не коснуться алюминиевой компании.
Заметно хуже рынка закрылись бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -1.12%), Алроса (ALRS RM, -1.13%), Мечел-ао (MTLR RM, -2.34%), Мечел-ап (MTLRP RM, -3.41%), Polymetal (POLY RM, -1.87%).
Сегодня утром фьючерсы фондовые индексы США демонстрируют умеренное повышение стоимости в пределах 0.1-0.2%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 1.1%. Фьючерсы на золото балансируют на грани положительного и отрицательного отклонения. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.2%. Японский Nikkei225 просел на 0.5%.
Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как неоднозначное, или смешанное. Вместе с тем, утренний рост стоимости фьючерсов на нефть создает условия для открытия индекса МосБиржи с некоторым приростом.
Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с повышением в пределах 0.1-0.4%, в диапазоне 3975-3985 п. В качестве ближайших поддержек для него вновь выступят уровни 3970, 3950 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 4000, 4020 п.
В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет заметное утреннее повышение стоимости нефтяных фьючерсов. Позднее указанный индекс способен совершить новую попытку подъема к ближайшему значимому «круглому» уровню 4000 п.
Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов и на характер открытия фондового рынка в США. Косвенное влияние на локальный рынок акций способна оказать еженедельная статистика по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США (17.30 МСК).
Значимым фактором неопределенности на финансовых рынках сегодня станут ожидания итогов планового заседания Федерального комитета по открытым рынкам (21.00 МСК) и последующих комментариев на эту тему (21.30 МСК).
________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
Р�Рљ «РђР»РіРѕ Капитал»
Источник: