2021
Российский фондовый рынок продолжает активный рост
В минувшую пятницу российские фондовые индексы МосБиржи (+0.27%) и РТС (+0.44%) завершили основные торги с умеренным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) прибавил 0.72%.
Несмотря РЅР° СЃРєСЂРѕРјРЅСѓСЋ величину пятничного прироста, рублевый индекс МосБиржи сумел РІ очередной раз обновить исторический максимум Рё закрыться РЅР° РЅРѕРІРѕРј рекордном значении. Рто случилось РІ последние минуты торгов, РїРѕ итогам аукциона закрытия. Однако стоит обратить внимание РЅР° то, что очередной рекорд был обеспечен Р·Р° счет роста стоимости тяжеловесных акций «Газпрома» Рё «Норникеля». РЎРІРѕСЋ позитивную роль РІ этом плане сыграло Рё сильное удорожание бумаг алюминиевой компании «РУСАЛ».
Так или иначе, но в индексе МосБиржи в очередной раз состоялось подтверждение долгосрочного растущего тренда. В нем вновь сформировалась позитивная техническая картина во всех временных диапазонах.
Между тем, пятничное состояние внешнего фона можно было охарактеризовать как неоднозначное. Ключевые фондовые индексы в Европе и в США закрылись с разнонаправленным изменением. А во фьючерсах на нефть сформировался внутридневной разворот вниз еще до закрытия дневной торговой сессии в России. Неуверенность участников торгов за океаном была связана с публикацией большого количества статистических показателей. Кроме того, рынку акций США предстоял трехдневный перерыв торгах, поскольку сегодня в Соединенных Штатах праздничный день.
В понедельник утром сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU1) торгуются в состоянии незначительной бэквордации величиной в 5.5 п. или около 0.3% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка демонстрируют близкую к нейтральной оценку среднесрочных перспектив указанного индекса.
На фоне позитивной динамики индекса МосБиржи в ходе основной и вечерней торговых сессий наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-2%.
Явным лидером прироста среди голубых фишек выступили бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +2.35%). Р�нтерес Рє РЅРёРј подогрел выход СЂСЏРґР° значимых корпоративных новостей. Самой важной РёР· РЅРёС… стало заявление заместителя председателя совета директоров «Норникеля» Сергея Батехина Рѕ том, что ближайшие промежуточные дивиденды компании РјРѕРіСѓС‚ быть рассчитаны РёСЃС…РѕРґСЏ РёР· формулы, установленной РІ действующем РґРѕ конца 2022 РіРѕРґР° соглашении акционеров. Рто предполагает привлекательную дивидендную выплату РЅР° СѓСЂРѕРІРЅРµ 60% EBITDA.
Указанное известие послужило стимулом для всплеска агрессивных покупок в акциях Русал-ао (RUAL RM, +10.08%). Напомним, что алюминиевая компания выступает крупным акционером «Норникеля». Денежный поток от этой стратегической инвестиции оказывает сильное влияние на экономику «РУСАЛа».
Что же касается новости о том, что «Норникель» ведет переговоры о мировом соглашении с Росрыболовством, то мы бы не стали оценивать ее как однозначно позитивную в среднесрочном и долгосрочном периоде. Вероятность досудебного урегулирования претензий вовсе не означает их отмены или радикального сокращения размера иска.
Речь идет о компенсации экологического ущерба на крупную сумму 58.65 млрд руб. Горно-металлургическая компания хотела бы возместить нанесенный вред в натуральном виде. Однако это также потребует крупных расходов. Между тем, Росрыболовство настаивает на правильности своих расчетов и методик. Краткосрочный позитивный эффект от начавшихся переговоров для курса акций ГМК связан лишь с тем, что предстоящие затраты на экологию или на возмещение ущерба могут быть отодвинуты на более поздние отчетные периоды.
Отметим также сильный пятничный прирост стоимости акций «Газпрома» (GAZP RM, +1.81%). Они обновили свое максимальное значение с июля 2008 года. Объективными стимулами для роста их стоимости выступают сильный среднесрочный рост цен на газ в Европе и недавняя публикация позитивной полугодовой финансовой отчетности эмитента по МСФО. Кроме того, председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер заявил в конце минувшей недели о том, что ждать завершения строительства экспортного газопровода «Северный поток 2» осталось «очень недолго».
Явно слабее рынка закрылись бумаги Северсталь (CHMF RM, -1.42%), МосБиржа (MOEX RM, -2.42%), Магнит (MGNТ RM, -0.86%), Мечел-ао (MTLR RM, -2.11%), Мечел-ап (MTLRP RM, -2.78%).
Сегодня утром фьючерсы на нефть сорта Brent подешевели на 1.5%. Контракты на золото потеряли в цене 0.2%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 1.1%. Японский Nikkei225 прибавил 1.8%. Рынок акций в США будет закрыт в связи с национальным праздником.
Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать одновременно как неоднозначное и неопределенное. Вместе с тем, утреннее падение стоимости нефтяных фьючерсов создает условия для открытия индекса МосБиржи с заметным спадом.
Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с понижением в пределах 0.1-0.5%, в диапазоне 3980-3995 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 3970, 3950 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 4010, 4030 п.
В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет утреннее ухудшение настроений на нефтяном рынке. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации.
Выхода важной для локального рынка акций иностранной статистики сегодня не ожидается. Кроме того, рынок акций в США будет закрыт. Поэтому во второй половине дня участники российских торгов будут в основном ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов.
___________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
Р�Рљ «РђР»РіРѕ Капитал»
Источник: